التمويل اللامركزي
كيف يعرف المستثمرون الناجحون مشروع DeFi الذي سيستثمرون فيه؟ وفي حين لا يستطيع أي مستثمر التنبؤ بالمستقبل، إلا أنه يمكنهم تحديد علامات البروتوكول الواعد.
في هذا الدليل لتقييم مشروع DeFi، نغطي كل شيء بدءًا من الأساسيات وحتى مقاييس التشفير الرئيسية. في النهاية، ستكون جاهزًا للتعمق في التمويل اللامركزي (DeFi).
أولاً، ما هو التمويل اللامركزي (DeFi) بالضبط؟
DeFi هو اختصار لـ "التمويل اللامركزي". إنه مصطلح يشير إلى المنتجات المالية المبنية على blockchain مثل Ethereum و Avalanche و Cosmos. إن كونها لا مركزية يعني أنه يمكن لأي شخص استخدام المشاريع أو البناء عليها، مما يسهل خدمة الأشخاص الذين يعانون من نقص الخدمات المصرفية في جميع أنحاء العالم.
ماهي استخدامات بروتوكولات DeFi؟
تقوم DeFi بإعادة بناء العديد من الأدوات القديمة من التمويل التقليدي داخل الاقتصاد الرقمي، بالإضافة إلى إنشاء بدائل مالية جديدة تمامًا.
تتضمن بروتوكولات DeFi الشائعة ما يلي:
*- بروتوكولات القروض اللامركزية مثل Aave
*- العملات المستقرة مثل USD Coin
*- الأصول الاصطناعية من Synthetix
*- التبادلات اللامركزية مثل Uniswap
ابدأ بأساسيات مشروع DeFi جيد
قبل أن يتعمق المستثمرون في المقاييس، عادةً ما يحصلون على نظرة عامة على المشروع. فقط إذا كانت الأساسيات تبدو قوية، فسوف يقومون بالتعمق في مقاييس المشروع.
يمكن أن تشمل الميزات الأساسية لمشروع DeFi الجيد ما يلي:
Whitepaper - لماذا سيجذب المستخدمين؟
المجتمع - هل لديها مجتمع مزدهر؟
الفريق - هل الفريق مؤهل؟
تأثيرات الشبكة - هل هي جاهزة للنمو؟
9 مقاييس تشفير شائعة لمساعدتك في تقييم بروتوكول DeFi
1. إجمالي القيمة المقفلة (TVL)
إجمالي القيمة المقفلة (TVL) هي القيمة الإجمالية للأصول الرقمية ضمن بروتوكول DeFi. إنه أحد المؤشرات الأكثر شيوعًا في النظام البيئي للعملات المشفرة وهو وسيلة شائعة للمستثمرين لمقارنة المشاريع المتنافسة.
في سبتمبر 2020، بلغ إجمالي قيمة TVL لمساحة التمويل اللامركزي بالكامل حوالي 868 مليون دولار تقريبا. ومن المثير للإعجاب أن أكثر من نصف قيمة TVL كانت موجودة في بروتوكول واحد — Maker. يشير هذا إلى أن Maker قد وجد منتجًا مناسبًا لسوق العملات المشفرة وكان مشروعًا واعدًا. في الواقع، بحلول نهاية عام 2021، ارتفع TVL في Maker إلى ~ 332 مليار دولار وارتفع السعر من ~ 700 دولار إلى ~ 3500 دولار .
يتضمن TVL:
الستيكينغ (Staking)
الإقراض (Lending)
مجمعات السيولة ( Liquidity Pool )
للعثور على TVL لمشروع DeFi، قم بزيارة موقع مثل DeFi Llama. إنهم يتتبعون مشاريع DeFi الرئيسية ويسهلون عليك مقارنة البروتوكولات.
2. عدد العناوين الفريدة
يعد عدد العناوين الفريدة بمثابة مؤشر معقول لمعرفة عدد الأشخاص الذين يستخدمون بروتوكول DeFi معين. يعد التحقق من الاتجاه في أعداد العناوين الفريدة تكتيكًا شائعًا للمستثمرين. يمكن أن تشير الزيادة في عدد العناوين الفريدة إلى أن المزيد من المستخدمين يستخدمون الشبكة ويقومون إما بشراء الرمز المميز أو إنفاقه. وبالمثل، فإن الانخفاض في عدد العناوين الفريدة يمكن أن يشير إلى أن المشروع يفقد جاذبيته.
من المهم الأخذ في الاعتبار أنه يمكن لشخص واحد إنشاء عناوين متعددة على بروتوكول DeFi، مما يعطي الانطباع بأنه مستخدم على نطاق أوسع مما هو عليه في الواقع.
3. القيمة السوقية
يمكن القول إن القيمة السوقية هي المقياس الأكثر أهمية لأي مشروع عملات مشفرة، وهي القيمة السوقية الإجمالية للشبكة، والتي يتم تحديدها عن طريق ضرب سعر الرمز المميز في عدد الرموز المميزة. إنه مقياس شائع عبر كل من التمويل المشفر والتقليدي.
يمكن أن تكون القيمة السوقية أيضًا لحظة فارقة بالنسبة للعملات المشفرة، كما هو الحال عندما تجاوزت القيمة السوقية للبيتكوين علامة تريليون دولار.
4. حجم التداول 24 ساعة (Volume 24hr)
يوضح لنا volume حجم عمليات الشراء والبيع لعملة مشفرة معينة بشكل نشط. يمكن أن يكون الحجم الثابت الذي ينمو بمرور الوقت علامة على مشروع DeFi واعد، ومع ذلك، قد يحدث يوم بحجم كبير بشكل غير عادي بعد إصدار أخبار إيجابية (أو سلبية) للبروتوكول.
5. قيمة الشبكة للمعاملة (NVT)
باستخدام القيمة السوقية والحجم، يقوم العديد من مستثمري العملات المشفرة بالتحقق من مقياس قيمة الشبكة للمعاملات (TVT). تم تصميمه لتقليد نسبة السعر إلى الأرباح المستخدمة في التمويل التقليدي، ويمكن استخدامه لمقارنة الرسوم المتولدة على البروتوكول بالقيمة الحالية لذلك البروتوكول.
6. معدل التضخم
معدل التضخم هو مدى سرعة تزايد عدد الرموز الموجودة. على سبيل المثال، يمكن للبروتوكولات طباعة الرموز الجديدة باستمرار لمكافأة أصحاب المصلحة. في حين أن التضخم ليس بالضرورة إشارة سلبية، ويمكن أن يكون جزءًا صحيًا من النظام البيئي للعملات المشفرة، فمن المهم التأكد من أن التضخم ليس عند مستوى غير مستدام.
7. Circulating supply
العرض المتداول هو عدد الرموز المميزة النشطة حاليًا في النظام البيئي للعملات المشفرة. على الرغم من أنه قد يكون هناك المزيد من الرموز المطبوعة في المستقبل، إلا أن العرض المتداول لا يأخذ في الاعتبار هذه الرموز. وهذا يعني أنه يمكن أن يكون قياسًا مفيدًا للمقارنة بالإيرادات الحالية للمشروع.
8. Max supply
يعد الحد الأقصى لعرض الرمز المميز أمرًا مهمًا عند اتخاذ قرارات استثمارية طويلة الأجل. إذا تم ضبط الحد الأقصى لإمدادات البروتوكول على الزيادة بشكل كبير بمرور الوقت، فأنت تريد التأكد من أن الرموز المميزة التي تشتريها ستحتفظ بقيمتها.
9. السعر
يبدو الأمر واضحًا جدًا لدرجة يصعب ذكرها، لكن كبار المستثمرين يهتمون دائمًا بالسعر - حتى عندما تبدو جميع المقاييس الأخرى رائعة. السعر هو المقياس الأكثر أهمية، لأنك لا تريد أن تدفع مبالغ زائدة مقابل الرمز المميز.
