دروس عن البيتكوين
شبكة البيتكوين
لشرح ما هو هالفينج بيتكوين ، يجب علينا أولاً أن نفهم قليلاً حول كيفية عمل شبكة البيتكوين.
تتكون تقنية Bitcoin الأساسية ، بشكل أساسي من مجموعة من أجهزة الكمبيوتر (أو العقد)
التي تقوم بتشغيل برنامج Bitcoin وتحتوي على سجل جزئي أو كامل للمعاملات التي تحدث
على شبكتها.
كل عقدة كاملة ، أو عقدة تحتوي على السجل الكامل للمعاملات على Bitcoin ، هي المسؤولة
عن الموافقة على أو رفض أي معاملة في شبكة Bitcoin.
للقيام بذلك ، تجري العقدة سلسلة من الفحوصات للتأكد من صحة المعاملة.
يتضمن ذلك ضمان احتواء المعاملة على معلمات التحقق الصحيحة ، مثل الرموز غير المسموح بها
وعدم تجاوزها للطول المطلوب.
تتم الموافقة على كل معاملة على حدة. يقال أنه لا يحدث إلا بعد الموافقة على جميع المعاملات
الواردة في الكتلة.
بعد الموافقة ، يتم إلحاق المعاملة بـ blockchain الحالية والبث إلى العقد الأخرى.
المزيد من أجهزة الكمبيوتر (أو العقد) المضافة إلى blockchain تزيد من استقرارها وأمانها.
هناك 14،201 عقدة يُقدر أنها تعمل برمز Bitcoin اعتبارًا من أغسطس 2022.
على الرغم من أنه يمكن لأي شخص المشاركة في شبكة Bitcoin كعقدة ، طالما أن
لديه مساحة تخزين كافية لتنزيل blockchain بالكامل وتاريخ معاملاته ، فليس كلهم
من عمال المناجم.
تعدين البيتكوين
تعدين Bitcoin هو العملية التي يستخدم من خلالها الأشخاص أجهزة الكمبيوتر الخاصة
بهم للمشاركة في شبكة blockchain الخاصة بـ Bitcoin كمعالج ومدقق للمعاملات.
تستخدم Bitcoin نظامًا يسمى إثبات العمل (PoW).
هذا يعني أنه يجب على المعدنين إثبات أنهم بذلوا جهدًا في معالجة المعاملات حتى تتم مكافأتهم.
يتضمن هذا الجهد الوقت والطاقة اللازمين لتشغيل أجهزة الكمبيوتر وحل المعادلات المعقدة.
لا يستخدم مصطلح التعدين بالمعنى الحرفي ولكن كمرجع للطريقة التي يتم بها جمع المعادن الثمينة.
يحل عمال مناجم البيتكوين المشكلات الرياضية ويؤكدون شرعية المعاملة. ثم يضيفون هذه المعاملات
إلى كتلة وينشئون سلاسل من كتل المعاملات هذه ، ويشكلون blockchain.
عندما تمتلئ الكتلة بالمعاملات ، فإن المعدنين الذين عالجوا وأكدوا المعاملات داخل الكتلة
يكافئون بعملات البيتكوين.
تتطلب المعاملات ذات القيمة النقدية الأكبر مزيدًا من التأكيدات لضمان الأمان.
بيتكوين هالفينج
بعد كل 210،000 كتلة يتم تعدينها ، أو كل أربع سنوات تقريبًا ، يتم تقليل مكافأة الكتلة
الممنوحة لمعدني Bitcoin لمعالجة المعاملات إلى النصف.
يشار إلى هذا الحدث بالنصف لأنه يخفض بمقدار النصف معدل إطلاق عملات البيتكوين الجديدة للتداول.
هذه هي طريقة Bitcoin لفرض تضخم الأسعار الاصطناعي حتى يتم تحرير جميع عملات البيتكوين.
سيستمر نظام المكافآت هذا حتى عام 2140 تقريبًا ، عندما يتم الوصول إلى الحد المقترح البالغ 21 مليونًا.
في هذه المرحلة ، سيتم مكافأة المعدنين برسوم يدفعها مستخدمو الشبكة مقابل معالجة المعاملات.
تضمن هذه الرسوم أن عمال المناجم لا يزال لديهم الحافز للتعدين والحفاظ على استمرار عمل الشبكة.
يعتبر حدث النصف مهم لأنه يمثل انخفاضًا آخر في معدل عملات البيتكوين الجديدة التي يتم إنتاجها
مع اقترابها من العرض المحدود: يبلغ الحد الأقصى لإجمالي المعروض من عملات البيتكوين 21 مليونًا.
اعتبارًا من أكتوبر 2021 ، هناك حوالي 18.85 مليون عملة بيتكوين قيد التداول بالفعل ،
ولم يتبق سوى حوالي 2.15 مليون عملة يتم إصدارها عبر مكافآت التعدين.
في عام 2009 ، كانت مكافأة كل كتلة في السلسلة الملغومة 50 بيتكوين.
بعد النصف الأول ، كان 25 ، ثم 12.5 ، ثم أصبح 6.25 بيتكوين لكل كتلة اعتبارًا من 11 مايو 2020.
لوضع هذا في سياق آخر ، تخيل لو تم قطع كمية الذهب المستخرج من الأرض إلى النصف
كل اربعة سنوات. إذا كانت قيمة الذهب تعتمد على ندرته ، فإن "خفض" إنتاج الذهب بمقدار
النصف كل أربع سنوات سيؤدي نظريًا إلى ارتفاع سعره.
آثار تنصيف البيتكوين
تقلل الهالفن من معدل إنشاء العملات الجديدة وبالتالي تقلل الكمية المتاحة من العرض الجديد ،
حتى مع زيادة الطلب هذا له بعض الآثار بالنسبة للمستثمرين لأن الأصول الأخرى ذات العرض
المنخفض أو المحدود ، مثل الذهب ، يمكن أن يكون لها طلب مرتفع وتدفع الأسعار إلى الأعلى.
في الماضي ، ارتبطت هالفن بيتكوين بارتفاعات هائلة في سعر البيتكوين. شهد النصف الأول ،
الذي حدث في 28 نوفمبر 2012 ، زيادة من 12 دولارًا إلى 1217 دولارًا في 28 نوفمبر 2013.
حدث النصف الثاني لبيتكوين في 9 يوليو 2016. كان السعر عند هذا النصف هو 647 دولارًا ،
في 17 سبتمبر 2017 ، ارتفع سعر البيتكوين إلى 19800 دولار.
ثم انخفض السعر على مدار عام من هذه الذروة إلى 3276 دولارًا في 17 ديسمبر 2018 ،
وهو سعر أعلى بنسبة 506٪ من سعره قبل النصف.
حدث النصف الأخير في 11 مايو 2020. في ذلك التاريخ ، كان سعر البيتكوين هو 8787 دولارًا.
في 14 أبريل 2021 ، ارتفع سعر البيتكوين إلى 64507 دولارًا (زيادة مذهلة بنسبة 634٪ عن
سعره قبل النصف).
بعد شهر ، في 11 مايو 2021 ، كان سعر البيتكوين 54276 دولارًا ، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 517٪
تبدو أكثر اتساقًا مع سلوك النصف في عام 2016.
أثبتت هذه العملية نجاحها مرتين. حتى الآن ، كانت نتيجة هذه الهالفينج تضخمًا في الأسعار يتبعها
انخفاض كبير. ومع ذلك ، فقد حافظت الانهيارات التي أعقبت هذه المكاسب على الأسعار أعلى
مما كانت عليه قبل أحداث الانخفاض إلى النصف.
على سبيل المثال ، كما هو مذكور أعلاه ، شهدت فقاعة 2017 إلى 2018 ارتفاع قيمة عملة البيتكوين
إلى حوالي 20000 دولار ، فقط لتنخفض إلى حوالي 3200 دولار. هذا انخفاض هائل ، لكن سعر البيتكوين
قبل النصف كان حوالي 650 دولارًا.
على الرغم من أن هذا النظام قد نجح حتى الآن ، إلا أن النصف محاط عادةً بمضاربة هائلة ، وضجيج ،
وتقلب ، ولا يمكن التنبؤ بكيفية تفاعل السوق مع هذه الأحداث في المستقبل.
حدث النصف الثالث ليس فقط خلال جائحة عالمي ، ولكن أيضًا في بيئة من المضاربة التنظيمية
المتزايدة ، وزيادة الاهتمام المؤسسي بالأصول الرقمية ، وضجيج المشاهير. بالنظر إلى هذه العوامل
الإضافية ، لا يزال من غير الواضح أين سيستقر سعر البيتكوين في النهاية في أعقاب ذلك.
معادلات البيتكوين و التنصيف
تعمل نظرية النصف والتفاعل المتسلسل التي تنطلق منها على النحو التالي:
تم تخفيض المكافأة إلى النصف > نصف التضخم > انخفاض العرض المتاح > ارتفاع الطلب>
ارتفاع السعر > لا يزال حافز المُعدِنين قائمًا ، بغض النظر عن المكافآت الأصغر ، حيث يتم زيادة
قيمة البيتكوين في هذه العملية .
في حالة أن النصف لا يؤدي إلى زيادة الطلب والسعر ، فلن يكون لعمال المناجم أي حافز.
ستكون مكافأة إكمال المعاملات أصغر ، ولن تكون قيمة البيتكوين عالية بما يكفي.
لمنع ذلك ، لدى Bitcoin عملية لتغيير الصعوبة التي يتطلبها الحصول على مكافآت التعدين ،
أو بعبارة أخرى ، صعوبة التنقيب عن المعاملات.
في حالة تخفيض المكافأة إلى النصف وعدم زيادة قيمة Bitcoin ، سيتم تقليل صعوبة التعدين
للحفاظ على تحفيز عمال المناجم.
هذا يعني أن كمية عملات البيتكوين التي تم إصدارها كمكافأة لا تزال أصغر ، ولكن
صعوبة معالجة المعاملة تقل.
أثبتت هذه العملية نجاحها مرتين. حتى الآن ، كانت نتيجة هذه الهالفينج تضخمًا في الأسعار
يتبعها انخفاض كبير.
ومع ذلك ، فقد حافظت الانهيارات التي أعقبت هذه المكاسب على الأسعار أعلى مما كانت
عليه قبل أحداث الانخفاض إلى النصف.
كيف يؤثر خفض البيتكوين إلى النصف على شبكة البيتكوين؟
نظرًا لأن Bitcoin halving حدث كبير ، فإن له تأثيرًا كبيرًا على مختلف الأطراف المشاركة في شبكة Bitcoin.
فيما يلي وصف موجز لكيفية تأثير هالفينج البيتكوين على أصحاب المصلحة الرئيسيين ونقاط الحديث في
شبكة البيتكوين.
المستثمرون: يؤدي الخفض إلى النصف عمومًا إلى زيادة أسعار العملة المشفرة بسبب انخفاض العرض
والطلب المتزايد ، مما يعني أنها أخبار جيدة للمستثمرين. يزداد نشاط التداول على blockchain للعملات
المشفرة تحسبا للنصف. ومع ذلك ، تختلف وتيرة ارتفاع الأسعار بناءً على الخدمات اللوجستية وظروف
كل خفض للأسعار إلى النصف ،كما هو موضح سابقًا.
عمال المناجم: إن تأثير التعدين على نظام Bitcoin البيئي معقد. من ناحية أخرى ، يؤدي تناقص عرض
عملات البيتكوين إلى زيادة الطلب والأسعار.
لكن قلة المكافآت يمكن أن تجعل من الصعب على عمال المناجم الفرديين أو مجموعات التعدين الصغيرة
البقاء على قيد الحياة في نظام Bitcoin البيئي لأنهم قد يجدون صعوبة في التنافس مع منظمات
التعدين الكبيرة. وفقًا للأبحاث ، فإن قدرة تعدين البيتكوين تتعارض مع تقلبات أسعارها.
وبالتالي ، عندما يرتفع سعر العملة المشفرة ، ينخفض عدد المعدنين في نظامها البيئي والعكس صحيح.
يتميز حدث خفض القيمة إلى النصف بزيادة في الأسعار ويمكن أن يزيد من احتمالية هجوم بنسبة 51٪
على شبكة Bitcoin لأن المعدنين يبتعدون عن شبكتها ، مما يجعلها أقل أمانًا.
متى حدثت الهالفنج؟
حدث النصف الأول من Bitcoin في 28 نوفمبر 2012 ، بعد أن تم تعدين إجمالي 10،500،000 BTC.
حدث التالي في 9 يوليو 2016 ، وآخرها كان في 11 مايو 2020. ومن المتوقع أن يحدث التالي في أوائل
عام 2024.
لماذا تحدث الهالفنج كل 4 سنوات؟
تم تعيين خوارزمية تعدين البيتكوين بهدف إيجاد كتل جديدة مرة كل 10 دقائق. ومع ذلك ،
إذا انضم المزيد من المعدنين إلى الشبكة وأضفوا المزيد من قوة التجزئة ، فسيقل وقت العثور على الكتل.
تتم معالجة ذلك عن طريق إعادة ضبط صعوبة التعدين (أو مدى صعوبة حل الكمبيوتر لخوارزمية التعدين)
مرة كل أسبوعين أو نحو ذلك لاستعادة هدف مدته 10 دقائق. نظرًا لأن شبكة Bitcoin قد نمت بشكل كبير
خلال العقد الماضي ، ظل متوسط الوقت للعثور على الكتلة أقل من 10 دقائق (حوالي 9.5 دقيقة).
هل للنصف أي تأثير على سعر البيتكوين؟
ارتفع سعر البيتكوين بشكل مطرد وكبير منذ إطلاقه في عام 2009 ، عندما تم تداوله مقابل أجر ضئيل ،
حتى أبريل 2021 عندما تم تداول سعر عملة البيتكوين الواحد بأكثر من 63000 دولار.
نظرًا لأن خفض مكافأة الكتلة إلى النصف يضاعف بشكل فعال التكلفة التي يتحملها عمال المناجم ،
الذين هم في الأساس منتجو عملات البيتكوين ، يجب أن يكون لها تأثير إيجابي على السعر لأن المنتجين
سيحتاجون إلى تعديل سعر بيعهم وفقًا لتكاليفهم.
تظهر الأدلة التجريبية أن أسعار البيتكوين تميل إلى الارتفاع تحسبا للنصف ،
غالبا قبل عدة أشهر من الحدث الفعلي.
ماذا يحدث عندما لا يتبقى المزيد من عملات البيتكوين؟
في حوالي عام 2140 ، سيتم تعدين آخر القطع من ال 21 مليون عملة بيتكوين . في هذه المرحلة ،
سيتوقف الجدول الزمني للنصف لأنه لن يكون هناك المزيد من عملات البيتكوين الجديدة التي يمكن
العثور عليها. ومع ذلك ، سيظل عمال المناجم محفزين لمواصلة التحقق من صحة المعاملات الجديدة
وتأكيدها على blockchain لأنه من المتوقع أن ترتفع قيمة رسوم المعاملات المدفوعة لعمال المناجم
في المستقبل ، والأسباب هي أنه سيتم إرفاق حجم معاملات أكبر به رسوم ، وستكون لعملة البيتكوين
قيمة سوقية اسمية أكبر.